沪市A股上市公司定期公告对信息性和流动性交易行为的影响
利用扩展后的EKOP模型,从金融市场微观结构的视角,以沪市A股2005至2009年年报与次年一季度报在同一天发布的402只股票为样本,分别计算了公告前后样本股票的信息性交易概率(AdjPIN)以及信息性和流动性交易者的交易强度,发现相对于公告前,信息性交易者和流动性交易者在公告后的交易强度都有提高,样本股票的信息性交易概率也有升高;通过对样本股票公告前后日均交易量变化的回归分析发现,相对于信息性交易者,流动性交易者公告前后的交易强度变化较大,是样本股票交易量变化的主要影响因素....
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Veröffentlicht in: | 系统工程理论与实践 2013, Vol.33 (5), p.1099-1106 |
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Format: | Artikel |
Sprache: | chi |
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Zusammenfassung: | 利用扩展后的EKOP模型,从金融市场微观结构的视角,以沪市A股2005至2009年年报与次年一季度报在同一天发布的402只股票为样本,分别计算了公告前后样本股票的信息性交易概率(AdjPIN)以及信息性和流动性交易者的交易强度,发现相对于公告前,信息性交易者和流动性交易者在公告后的交易强度都有提高,样本股票的信息性交易概率也有升高;通过对样本股票公告前后日均交易量变化的回归分析发现,相对于信息性交易者,流动性交易者公告前后的交易强度变化较大,是样本股票交易量变化的主要影响因素. |
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ISSN: | 1000-6788 |