构建中国外汇储备管理新框架：基于国际经验视角

当前国际上普遍实行的外汇储备积极管理模式有三个转变值得关注：一是从管理目标看，“收益性”目标的权重越来越高；二是从管理主体看，采取更为结构化和高效性的投资决策体系；三是从风险防范看，更加注重金融风险和操作风险管理。借鉴国际经验，构建中国外汇储备管理新框架需要进行三大调整：一是划分管理目标层次，在坚持安全性与流动性的原则下，提高收益性目标的权重，借此将外汇储备的功能目标统一按其重要性从大到小渐次排列；二是优化管理主体结构，成立“中国外汇储备战略决策委员会”，构建符合中国实际的分档管理模式；三是强化战略投资收益，充分发挥“超额外汇储备”战略功能，加强关乎中国经济金融未来发展战略的四个方向性结构调整力度。