数字化进程与企业风险防御:基于动态能力理论视角

F270; 面对日益复杂和不确定的外部环境,合理控制风险是企业实现稳健经营和高质量发展的关键.本文基于动态能力理论视角,构建"数字化进程—动态能力提升—企业风险"理论框架,并运用2010-2020年沪深A股上市公司数据实证检验了数字化对企业风险防御的综合影响效应.研究发现,数字化进程显著抑制了企业风险水平.这一结论经过多种稳健性检验后依然成立.进一步的机制检验表明,赋能价值共创、改善内部控制和增强信息透明度是数字化进程影响企业风险的三条主要渠道.本文还发现,上述效应在国有企业、多元化程度较低和规模较小的企业中表现得更明显.此外,数字化进程的风险抑制效应并未阻碍企业在研发投资领域的有效风险承担行为,而且在整体上对企业的短期经营绩效和长期市场反应都具有积极作用.本文深化了人们对企业风险水平决定因素的理解,也丰富了学界和业界对企业数字化转型经济后果的理论认知.