分析师报告负面信息披露与股价特质性波动

本文基于股价特质性波动的"非信息观"解释,检验了分析师报告负面信息披露与股价特质性波动之间的关系.研究发现:(1)分析师报告负面信息披露与股价特质性波动显著负相关;(2)当被跟踪公司信息透明度越低、分析师报告信息含量越高、投资者对负面信息的关注度越高时,二者的负向关系越强;(3)减少噪音交易、抑制盈余管理,是分析师报告负面信息披露降低股价特质性波动的重要途径;(4)媒体负面报道并未削弱分析师报告负面信息的影响力;(5)分析师报告负面信息披露主要向市场提供了有关企业未来基本面的信息....

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Veröffentlicht in:	南开管理评论 2023, Vol.26 (3), p.75-中插14
Hauptverfasser:	朱琳, 陈妍羽, 伊志宏
Format:	Artikel
Sprache:	chi
Online-Zugang:	Volltext
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Beschreibung
Zusammenfassung:	本文基于股价特质性波动的"非信息观"解释,检验了分析师报告负面信息披露与股价特质性波动之间的关系.研究发现:(1)分析师报告负面信息披露与股价特质性波动显著负相关;(2)当被跟踪公司信息透明度越低、分析师报告信息含量越高、投资者对负面信息的关注度越高时,二者的负向关系越强;(3)减少噪音交易、抑制盈余管理,是分析师报告负面信息披露降低股价特质性波动的重要途径;(4)媒体负面报道并未削弱分析师报告负面信息的影响力;(5)分析师报告负面信息披露主要向市场提供了有关企业未来基本面的信息.
ISSN:	1008-3448
DOI:	10.3969/j.issn.1008-3448.2023.03.008