融资约束、政府补助对企业双元创新投资的影响——基于中小板科技型企业的实证研究

文章基于企业创新投资异质性角度,将创新投资分为探索式创新投资和利用式创新投资,选取了2012—2017年深圳证券交易所中小企业板297家科技型企业的面板数据作为研究样本,研究融资约束、政府补助对企业双元创新的影响。研究发现:政府补助能够促进科技型企业探索式创新投资,而对利用式创新投资没有作用;融资约束对科技型企业的探索式创新投资和利用式创新投资均会产生抑制作用,较之于探索式创新投资,融资约束对利用式创新投资的抑制作用更大;融资约束会削弱政府补助对探索式创新投资的激励作用,但是并不会影响政府补助与利用式创新投资的关系。