财务背景董秘能否减少监管问询？——基于交易所年报问询函的经验证据

随着我国资本市场的发展和完善，沪深交易所不断加强事后监管力度，其发放年报问询函的数量呈逐年增加趋势。以信息披露直接负责人——董事会秘书的财务背景为切入点，本文详细探讨了这一专业背景是否会对监管问询产生影响。研究结果显示：（1）董秘财务背景不仅显著降低了上市公司收到年报问询函的概率、次数和字数，也使其延期回函概率显著降低；（2）区分信息质量需求，董秘财务背景的影响主要存在于非国有企业；（3）区分治理环境，董秘财务背景的影响主要集中在内外部治理环境较差的公司；（4）区分董秘组织地位，董秘财务背景的影响在董秘兼任CFO、董秘早于CFO或CEO上任的公司更显著。作用机制检验结果显示，财务背景董秘通过降低公司的应计盈余管理程度，从而对监管问询产生影响。本文研究不仅从董秘背景视角揭示了高管特征对上市公司监管问询的影响，同时对理解董事会秘书在改善上市公司年报信息披露质量方面发挥的作用具有重要现实意义。