中国黄金与行业股票市场的动态相关性研究
F830%O212; 利用2015-2023年的黄金 AU9999 与十个上证行业指数日收益率数据,建立 DCC-GARCH 模型来分析动态相关性并计算最优投资权重和最优对冲比率.实证结果发现,黄金与行业股票市场存在动态相关性;黄金市场对十个行业的避险和对冲作用有差异,市场极端情况下黄金与行业指数均高度负相关,熊市期间黄金与原材料以外的九个行业具有不同程度负相关,黄金与工业、可选消费等七个行业长期具有负相关性;黄金平均权重在主要消费行业占比最高,原材料行业的对冲比率最高.最后提出资产组合纳入黄金、持续评估和区分行业进行风险管理的建议....
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| Veröffentlicht in: | 科技和产业 2023, Vol.23 (24), p.51-56 |
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| 1. Verfasser: | |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | chi |
| Online-Zugang: | Volltext |
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| Zusammenfassung: | F830%O212; 利用2015-2023年的黄金 AU9999 与十个上证行业指数日收益率数据,建立 DCC-GARCH 模型来分析动态相关性并计算最优投资权重和最优对冲比率.实证结果发现,黄金与行业股票市场存在动态相关性;黄金市场对十个行业的避险和对冲作用有差异,市场极端情况下黄金与行业指数均高度负相关,熊市期间黄金与原材料以外的九个行业具有不同程度负相关,黄金与工业、可选消费等七个行业长期具有负相关性;黄金平均权重在主要消费行业占比最高,原材料行业的对冲比率最高.最后提出资产组合纳入黄金、持续评估和区分行业进行风险管理的建议. |
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| ISSN: | 1671-1807 |
| DOI: | 10.3969/j.issn.1671-1807.2023.24.009 |