主权债务违约风险谁之过:来自非洲的证据

主权债务违约风险谁之过:来自非洲的证据

F811.5; 针对中国的"债务陷阱论"此起彼伏,这些报道存在误导国际认知的嫌疑.因此,为探究"债务危机"的"幕后推手",本文利用日度数据,以非洲三个不同债券风险程度的代表国家赞比亚、埃及和尼日利亚为例,采用EMD-DCC-GARCH模型考察非洲欧债利差与大宗商品价格、外汇汇率三者间的联动性时变性特征.结果表明,三个代表国的欧债利差与其主要大宗商品价格、外汇汇率间存在显著关联.可以认为在非洲国家单一的贸易结构背景下,非洲主权债务违约风险极易受到欧美国家经济变动的影响....

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Veröffentlicht in:金融经济 2022 (8), p.20-28
Hauptverfasser: 肖皓, 张鸿, 董一欣, 林婕
Format: Artikel
Sprache:chi
Online-Zugang:Volltext
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Beschreibung
Zusammenfassung:F811.5; 针对中国的"债务陷阱论"此起彼伏,这些报道存在误导国际认知的嫌疑.因此,为探究"债务危机"的"幕后推手",本文利用日度数据,以非洲三个不同债券风险程度的代表国家赞比亚、埃及和尼日利亚为例,采用EMD-DCC-GARCH模型考察非洲欧债利差与大宗商品价格、外汇汇率三者间的联动性时变性特征.结果表明,三个代表国的欧债利差与其主要大宗商品价格、外汇汇率间存在显著关联.可以认为在非洲国家单一的贸易结构背景下,非洲主权债务违约风险极易受到欧美国家经济变动的影响.
ISSN:1007-0753
DOI:10.3969/j.issn.1007-0753.2022.08.002