新三板监管机制改革前瞻——以挂牌公司主动摘牌潮为导向
F832.5; 北京证券交易所的成立喻示着新三板"基础层—创新层—北交所"的差序格局,但以新三板发展历程来看,近年来的新三板市场呈现大起大落之势,挂牌公司数量锐减.主动摘牌潮不仅是前期为争夺挂牌头衔的企业无序涌入的后遗症,也是我国资本市场对中小企业"挤轧式"监管的压迫式结局.前端探源之下,新三板制度存在一级市场发行融资困难、二级市场交易两极分化、监管合规成本高昂等问题.应当进一步廓清新三板各层级市场定位,发挥北京证券交易所上市优势,协调合格投资者与发行制度关系,并合理借鉴美国OTC市场集团分层范式,为多层次资本市场建设奠定制度"沃土"...
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| Veröffentlicht in: | 金融发展研究 2022 (4), p.44-49 |
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| 1. Verfasser: | |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | chi |
| Online-Zugang: | Volltext |
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| Zusammenfassung: | F832.5; 北京证券交易所的成立喻示着新三板"基础层—创新层—北交所"的差序格局,但以新三板发展历程来看,近年来的新三板市场呈现大起大落之势,挂牌公司数量锐减.主动摘牌潮不仅是前期为争夺挂牌头衔的企业无序涌入的后遗症,也是我国资本市场对中小企业"挤轧式"监管的压迫式结局.前端探源之下,新三板制度存在一级市场发行融资困难、二级市场交易两极分化、监管合规成本高昂等问题.应当进一步廓清新三板各层级市场定位,发挥北京证券交易所上市优势,协调合格投资者与发行制度关系,并合理借鉴美国OTC市场集团分层范式,为多层次资本市场建设奠定制度"沃土". |
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| ISSN: | 1674-2265 |
| DOI: | 10.19647/j.cnki.37-1462/f.2022.04.007 |