风险投资对创新活动的激励效应 ——基于中关村科技企业的实证检验

F830; 由于创新活动的风险性和外部性特征,学术研究和实践一般认为,风险投资是创新型企业融资的有效途径.但风险投资能否促进企业研发投入以及创新能力的提升在理论研究中还存在争议.本文以2008—2015年中关村自主创新示范区科技企业统计数据为研究样本,通过倾向得分匹配法(PSM)建立实验组和对照组,然后构建面板Tobit模型.实证结果发现:获得风险投资的企业,其研发投入、专利申请量和软件著作权以及发明专利申请量均明显高于无风险投资企业;控制企业研发投入以后,风险投资对创新产出的影响系数显著下降,说明获得风险投资的企业通过激励研发而获取更多专利和新技术....

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Bibliographische Detailangaben
Veröffentlicht in:	金融发展研究 2020 (7), p.48-55
Hauptverfasser:	崔静静, 王璇, 文竹
Format:	Artikel
Sprache:	chi
Online-Zugang:	Volltext
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Beschreibung
Zusammenfassung:	F830; 由于创新活动的风险性和外部性特征,学术研究和实践一般认为,风险投资是创新型企业融资的有效途径.但风险投资能否促进企业研发投入以及创新能力的提升在理论研究中还存在争议.本文以2008—2015年中关村自主创新示范区科技企业统计数据为研究样本,通过倾向得分匹配法(PSM)建立实验组和对照组,然后构建面板Tobit模型.实证结果发现:获得风险投资的企业,其研发投入、专利申请量和软件著作权以及发明专利申请量均明显高于无风险投资企业;控制企业研发投入以后,风险投资对创新产出的影响系数显著下降,说明获得风险投资的企业通过激励研发而获取更多专利和新技术.
ISSN:	1674-2265
DOI:	10.19647/j.cnki.37-1462/f.2020.07.007