汇率对CPI传递的非线性效应——来自新兴市场和发达市场的经验

汇率对CPI传递的非线性效应——来自新兴市场和发达市场的经验

F830.7%F726; 以金砖五国和G7为研究对象, 利用STAR模型考察2001年1月至2020年8月期间名义汇率波动对CPI的非线性传递效应.研究发现: 因汇率制度不同, 新兴市场国家的名义汇率对CPI的影响不存在明显的直接传递效应, 但以进口渠道对CPI的影响存在非线性特征.发达市场的情况与之相反, 表明其相较新兴市场的名义汇率波动会直接引致其国内CPI的逆向调整, 以烫平由名义汇率变化对进口商品和国内同质商品的替代效应.而新兴市场的汇率传递渠道较为复杂, 其名义汇率对国内CPI的影响通过进口渠道产生非线性传递效应.在汇率双向浮动时期, 由于汇率波动引致通胀风险的传递过程较为复杂, 新...

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Veröffentlicht in:华侨大学学报（哲学社会科学版） 2022 (2), p.70-82
Hauptverfasser: 王晓永, 张旭峰
Format: Artikel
Sprache:chi
Online-Zugang:Volltext
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Beschreibung
Zusammenfassung:F830.7%F726; 以金砖五国和G7为研究对象, 利用STAR模型考察2001年1月至2020年8月期间名义汇率波动对CPI的非线性传递效应.研究发现: 因汇率制度不同, 新兴市场国家的名义汇率对CPI的影响不存在明显的直接传递效应, 但以进口渠道对CPI的影响存在非线性特征.发达市场的情况与之相反, 表明其相较新兴市场的名义汇率波动会直接引致其国内CPI的逆向调整, 以烫平由名义汇率变化对进口商品和国内同质商品的替代效应.而新兴市场的汇率传递渠道较为复杂, 其名义汇率对国内CPI的影响通过进口渠道产生非线性传递效应.在汇率双向浮动时期, 由于汇率波动引致通胀风险的传递过程较为复杂, 新兴市场国家的政策当局拥有一定调整时间以稳定宏观经济.
ISSN:1006-1398
DOI:10.3969/j.issn.1006-1398.2022.02.007