上市公司融资结构与经营绩效相关分析——基于2003-2010年广东省上市公司分行业面板数据的考察

以上市公司融资结构与经营绩效的相关性为研究对象，对广东省2003—2010年上市公司的财务面板数据进行计量分析，发现债务水平与经营绩效呈倒U型结构；存在股权融资偏好，股权融资率与净资产收益率呈显著负相关关系。从分行业以及融资内部结构角度来看，内源融资与债权融资对绩效的影响存在显著的行业差异性，而股权融资呈现一致负相关。所以上市公司需注重行业特征，调整内源融资和债权融资的比例；监管机构营造上市优胜劣汰机制，规范股权融资。这意味着融资结构优化可以改善上市公司的经营绩效。