基于GARCH模型的WTI和Brent原油价格风险分析

鉴于国际原油市场对我国经济的重大影响，对美国WTI原油现货市场和欧洲Brent原油现货市场的油价波动做了基于GARCH模型的价格风险实证研究。结果表明，三种扰动项分布的假设中GED分布在99％置信水平下的失败率偏小，能够较好地刻画石油市场收益率分布的厚尾性，正态分布也能够准确地度量国际原油市场价格风险，但较GED分布容易导致风险的低估，而t分布的测度过于保守，仅适合于石油市场剧烈振荡的时期；WTI市场收益率的条件异方差性比Brent市场更为显著，考察期内平均和最大的VaR值大于Brent市场，发生极端风险事件的可能性大于Brent市场，而Brent市场在95％置信水平下的失败率显著高于WTI市...

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Veröffentlicht in:	哈尔滨工业大学学报(社会科学版) 2010, Vol.12 (3), p.88-93
1. Verfasser:	沈沛龙邢通政
Format:	Artikel
Sprache:	chi
Schlagworte:	GARCH模型 VaR 价格波动价格风险国际油价
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