固定资产加速折旧、企业异质性与企业价值——基于上市制造业企业的实证研究

本文以2010～2020年沪深A股上市制造业企业为研究对象，将2014年实施的固定资产加速折旧政策作为一项准自然实验，采用PSM-DID方法，考察固定资产加速折旧政策与企业价值的关系。研究发现：加速折旧政策对企业价值有显著的正向影响，在经过安慰剂检验等一系列稳健性检验后结果没有发生显著变化，但政策效应受企业规模、股权性质、企业所处生命周期以及企业所在地的异质性影响，进一步研究发现加速折旧政策通过融资约束和研发投入中介效应作用于企业价值。