不同经济阶段人民币汇率对通货膨胀的非对称传递效应——基于NARDL两步估计模型

F832.6; 通过构建NARDL两步估计框架,实证研究了经济周期的不同阶段中人民币汇率对通货膨胀传递的非对称性.研究结果表明:在模型优化方面,NARDL两步估计突破了单步估计的渐进奇异性问题,估计的精确性更高;在汇率非对称传递规律方面,整个样本期内汇率波动对通货膨胀水平的总体传递效应的非对称性主要集中在长期,人民币不管是升值还是贬值都会加剧中国的通货膨胀,且通货膨胀对汇率的贬值更为敏感;在经济周期的不同阶段,汇率贬值的影响仍然强于升值,但汇率升值传递效应在不同的宏观经济状况下表现出较大的波动幅度,且汇率变动在经济收缩阶段对通货膨胀呈现出更为强烈的传递效应....

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Veröffentlicht in:	东北大学学报（社会科学版） 2023, Vol.25 (1), p.25-34
Hauptverfasser:	刘悦, 刘金全
Format:	Artikel
Sprache:	chi
Online-Zugang:	Volltext
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Beschreibung
Zusammenfassung:	F832.6; 通过构建NARDL两步估计框架,实证研究了经济周期的不同阶段中人民币汇率对通货膨胀传递的非对称性.研究结果表明:在模型优化方面,NARDL两步估计突破了单步估计的渐进奇异性问题,估计的精确性更高;在汇率非对称传递规律方面,整个样本期内汇率波动对通货膨胀水平的总体传递效应的非对称性主要集中在长期,人民币不管是升值还是贬值都会加剧中国的通货膨胀,且通货膨胀对汇率的贬值更为敏感;在经济周期的不同阶段,汇率贬值的影响仍然强于升值,但汇率升值传递效应在不同的宏观经济状况下表现出较大的波动幅度,且汇率变动在经济收缩阶段对通货膨胀呈现出更为强烈的传递效应.
ISSN:	1008-3758
DOI:	10.15936/j.cnki.1008-3758.2023.01.004