汇率制度变迁如何影响企业出口贸易

基于对称开放两国模型的一般均衡分析框架，采用中国贸易企业的微观数据，研究中国与贸易伙伴国双边事实汇率制度安排影响企业出口贸易的微观机制。研究表明：一方面，固定汇率制度通过降低风险提升了所有企业出口，即存在正向规模效应；另一方面，固定汇率制度阻碍了生产要素从低效率企业流向高效率企业，不利于高效率企业出口，即存在负向结构效应。一旦企业生产效率超过一定阈值，负向结构效应会超过正向规模效应，浮动汇率反而更有益于国际贸易增长。因此，从国际贸易平稳发展角度看，相对于汇率制度改革，企业生产率水平提升才是更根本的因素。