股权风险溢价及其在中国股票市场上的应用

股票收益率与无风险债券收益率之间的差被称为股权风险溢价(Rm—Rf)。近年来的研究发现，股权风险溢价非常大，标准的资本资产定价模型(CAPM)已经不能解释如此大的差异，股权风险溢价也就成了世界之谜。本文首先分析了股权风险溢价的产生以及理论解释，然后在此基础上讨论了测算中国股权风险溢价时应该注意的问题。