Money wages in Mexico: a tale of two industries

El objetivo de este artículo es identificar los factores que determinan el comportamien to de los salarios monetarios en el sector manufacturero y en la industria maquiladora en México. Para ello, hacemos uso de técnicas econométricas modernas con énfasis en la especificación de modelos multivariados congruentes desde un punto de vista teórico y econométrico. Adicionalmente se introduce una prueba de raíces unitarias relativamente nueva que permite determinar la existencia de una raíz unitaria en el contexto de un proceso autorregresivo heterogéneo. Nuestros resultados empíricos muestran que la determination de los salarios en ambos sectores está fuertemente asociada, en el sentido que los salarios en un sector dependen de los salarios en el otro sector, y que un conjunto similar de variables determina su comportamiento.Específicamente, encontramos que el comportamiento de los salarios monetarios depende del desempleo y de las circunstancias económicas de cada sector, estas últimas sintetizadas por el crecimiento del producto en la manufactura y por la productividad en el sector maquilador. The aim of this paper is to identify the factors shaping the behavior of money wages in both the manufacturing sector and the maquila industry in Mexico. We study this issue with modern econometric techniques, stressing the use of multivariate econometric models congruent from statistical and theoretical viewpoints. We also introduce a new unit root test to check for the existence of unit roots in the context of a heterogeneous autoregressive process. Our empirical findings show that money wages are jointly determined in both industries, in the sense that they depend on each other; and that a similar set of conditioning variables controls their dynamics. We found that money wages in both sectors depend on the other sector's wage, on underemployment, and on the specific conditions of the sector, the latter summarized by output growth in the manufacturing sector and by productivity growth in the maquila industry.