TOWARD THE ENHANCEMENT OF DERIVATIVES TRADING IN THE CARICOM SUB-REGION

International evidence seems more and more to suggest that capital market development is correlated with, and perhaps even causes, economic growth and development. Derivatives have in recent times been a major feature of financial development worldwide, but the Caribbean as a whole, and the CARICOM sub region in particular, is lagging behind in this regard. The authors of this paper investigate the feasibility of formalizing derivatives trading in the CARICOM sub region as a means of enhancing the capital markets of the countries of the sub region. Both conventional "paper form" and exotic derivatives are considered. A comprehensive review of existing literature is used to gather theoretical background information about derivatives trading in emerging economies. Interviews with representatives of the financial sector in the CARICOM sub region are conducted to determine the nature and extent of current derivatives trading, any past activities and the prospect for future trading in that region. Recommendations are made as to how the derivatives market should proceed in the future. La evidencia en el campo internacional parece sugerir más y más, que el desarrollo del mercado capital está relacionado, y tal vez aún, es causante del crecimiento y del desarrollo económico. Los derivativos han sido, y aún más recientemente, un asunto principal en el desarrollo financiero mundial, pero el caribe en su totalidad, y particularmente la sub-región de la CARICOM, está quedando rezagada en este respecto. Los autores de este documento investigan la posibilidad de formalizar la transacción de los derivativos en la sub-región de la CARICOM, como un medio de mejorar los mercados capitales de los países de la sub-región. Tanto los tipos convencionales "en forma de papel", así como los derivativos exóticos, son considerados. Una revisión completa de la literatura existente es usada para conseguir información teórica básica sobre la transacción de los derivativos en las economías emergentes. Se realizan entrevistas con representantes del sector financiero en la sub-región de la CARICOM, para determinar la naturaleza y la extensión de la transacción actual de derivativos, cualquier actividad pasada y el prospecto para la transacción futura en la región. Se realizan recomendaciones sobre como los mercados de derivativos deben proceder en el futuro. Les preuves internationales semblent indiquer avec de plus en plus de force que le développement des marchés capitaux est lié à, et