Financial saving for retirement: ownership behaviour patterns and amounts invested

ABSTRACT IN FRENCH: La détention d'épargne en prévision de la retraite a connu en France une légère progression au cours de la dernière décennie, tendance que les récentes réformes du système de retraite peuvent encore accentuer dans les années à venir. Il est donc important de mieux comprendre les déterminants des comportements des ménages en matière d'épargne et de montants investis en vue de la retraite. L'enquête Patrimoine permet de faire l'état des lieux, avant la réforme des retraites d'août 2003, des produits détenus par les ménages en vue de préparer leur retraite et de la part que représente cette épargne dans leur patrimoine financier. Les quatre produits d'épargne de long terme étudiés sont ceux pour lesquels l'accumulation en vue de la retraite est un des motifs de détention retenus dans l'enquête Patrimoine, à savoir : le Plan d'épargne Populaire (PEP), l'assurance-vie en cas de vie, les valeurs mobilières et les produits d'épargne retraite proprement dits. La détention d'une épargne de long terme est essentiellement liée aux moyens financiers dont dispose le ménage. En revanche, la volonté de se constituer cette épargne en vue de la retraite et la part que représente le montant investi dans le patrimoine financier total sont plutôt influencées par l'âge de la personne de référence du ménage. Enfin, le statut professionnel joue également un rôle important dans la détention d'actifs de long terme en prévision de la retraite. // ABSTRACT IN ENGLISH: Saving for retirement increased slightly in France in the past decade, a trend to which recent pension-system reforms may give further momentum in the years ahead. It is therefore important to better understand the determinants of household behaviour in regard to saving and to the size of investments for retirement. The 2004 Household Assets Survey gives a picture of the situation before the August 2003 pension reform: it covers instruments held by households in anticipation of retirement and the share of such assets in their total financial portfolios. The four long-term saving vehicles studied are those for which 2004 Household Assets Survey respondents give retirement planning as one of the reasons for ownership: the Plan d'Épargne Populaire (PEP), annuity plans, securities, and retirement saving instruments proper. Ownership of long-term saving products is chiefly determined by the household's financial resources. By contrast, the decision to save for retirement and the ratio of sums invested to