The Joint Effect of Investor Protection and Big 4 Audits on Earnings Quality around the World

ABSTRACT IN ENGLISH: The association of a country's investor protection regime with the quality of reported earnings is examined for a large sample of firms from 42 countries. Three attributes of earnings are evaluated: the magnitude of signed abnormal accruals, the likehood of reporting losses, and accounting conservatism (timely loss recognition). We find that earnings quality increases for firms with Big 4 auditors when a country's investor protection regime gives stronger protection to investors; specifically, signed abnormal accruals are smaller, there is a greater likelihood of reporting losses, and accounting conservatism is greater. In contrast, earnings of firms with non-Big 4 auditors are largely unaffected by different investor protection regimes. The study adds to a growing body of research showing that accounting practices are influenced by a country's institutions. However, our results differ from prior studies by demonstrating that country-level effects on earnings quality are mediated by audit enforcement and, in particular, the incentives of Big 4 auditors to perform higher quality audits in countries with stricter investor protection regimes. // ABSTRACT IN FRENCH: Les auteurs examinent le lien entre le régime de protection des investisseurs d'un pays et la qualité des résultats publiés, pour un vaste échantillon de sociétés éstablies dans 42 pays. Trois attributs des résultats sont évalués: l'étendue des régularisations anormales compte tenu de leur signe, la probabilité que la société présente des pertes et la prudence comptable (la constatation diligente des pertes). Les auteurs constatent que la qualité des résultats augmente dans les sociétés dont les vérificateurs font partie des Quatre Grands lorsque le régime du pays protège mieux les investisseurs; plus précisément, les régularisations anormales, compte tenu de leur signe, sont moins importantes; la probabilité que la société présente des pertes est plus élevée; et la prudence comptable est plus grande. En revanche, les résultats des sociétés dont les vérificateurs ne font pas partie des Quatre Grands sont essentiellement insensibles au régime de protection des investisseurs. L'étude vient enrichir un volume grandissant de travaux de recherche indiquant que les méthodes comptables sont soumises à l'influence des institutions d'un pays. Ses résultats different toutefois de ceux des études précédentes, en ce qu'ils révèlent que les répercussions, à l'échelle du pays, sur la qualité