The Welfare Cost of Unemployment in Quebec: Harberger's Triangle Meets Okun's Gap

Using duality theory under rationing, we derive a measure of the aggregate welfare cost of cyclical unemployment, which takes into account the value of additional non-market activities prompted by unemployment. This measure is then applied to Quebec economy, using benchmark general equilibrium data for 1980. Comparisons are made between the results obtained from our welfare measure and from the reduction in GNP, as measured by Okun gap. According to our simulations, the overestimating bias of the cost of cyclical unemployment in Quebec, as measured by Okun gap, varies between 3 and 20 per cent, depending on the assumptions used. The bias is much more important, however, when a permanent increase in the unemployment rate is simulated. /// Le coût agrégé en bien-être du chômage qu Québec. À l'aide de la théorie de la dualité en présence de rationnement, nous dérivons une mesure du coût agrégré en bien-être du chômage cyclique, qui tient compte de la valeur des activités non-marchandes engendrées par le chômage. À l'aide de données de base pour l'économie du Québec en 1980, nous comparons les résultats obtenus à partir d'une telle mesure et la réduction de la production mesurée par l'écart d'Okun. Selon nos simulations, le biais de surestimation du coût du chômage cyclique mesuré par l'écart d'Okun, varie entre 3 et 20 pour cent, selon les hypothèses retenues. Cependant, le biais est beaucoup plus important dans l'hypothèse d'une hausse permanente du chômage.