Consequences of the integration and consolidation of the European financial sector. Innovation and entrepreneurship

ABSTRACT IN SPANISH: En este artículo se analiza si el programa de intensificación de la integración del sector financiero europeo puede dañar a la innovación y al crecimiento en Europa. En particular, es preciso resaltar los problemas que dicha integración financiera puede ocasionar sobre los ultimos avances en materia de desarrollo empresarial. La integración financiera, al intensificar la competencia y la consolidación del sector bancario europeo, podría poner en peligro la financiación procedente de las fuentes más innovadoras. Sin embargo, al sopesar los datos actuales, la conclusión es que estos problemas serían, a lo sumo, transitorios. // ABSTRACT IN ENGLISH: We investigate whether the agenda of deepening the integration of the European financial sector may hurt innovation and growth in Europe. In particular we highlight the problems financial integration may create for breakthrough innovation. Financial integration, by escalating competition and consolidation in the European banking sector, may jeopardize the funding of radical innovators. However weighing the current evidence we conclude these problems may at most be transitory. Reprinted by permission of Fundación de las Cajas de Ahorros Confederadas