To the success of merging public savings banks in Germany - case study evidence against bad reputation

ABSTRACT IN GERMAN: Nach einhelliger Meinung wird sich die Konsolidierung der deutschen Bankenbranche weiter fortsetzen. Insbesondere bei den Sparkassen ist v.a. durch den Wegfall der öffentlichen Haftungsmechanismen von einem zunehmenden Konsolidierungsdruck auszugehen. Dem gegenüber stehen jedoch überwiegend negative Einschätzungen zum Erfolg bisheriger Sparkassenfusionen. Die Ergebnisse unserer kasuistischen Untersuchung von vier beispielhaften Fusionen zeichnen jedoch ein anderes Bild. So verbessert sich durchweg die Eigenkapitalrentabilität über den untersuchten Zeitraum. Kostensynergien sind dagegen auch nach drei Jahren nur in geringem Umfang gehoben. // ABSTRACT IN ENGLISH: According to unanimous opinion, consolidation of the German banking industry will continue. Particularly with regard to the end of state guarantees, consolidation pressure on savings banks is assumed to further increase. In contrast, the success of previous savings banks' mergers has predominantly been viewed with criticism. However, the results of our case study analyses of four exemplary combinations of savings banks draw a different picture. Return on equity improves consistently across all mergers and timeframes analyzed. Cost synergies on the other hand are only realized to a minor extend after three years. Reprinted by permission of Nomos Verlagsgesellschaft