Fiscal policy and macroeconomic stability in economic union and monetary: the case of UEMOA

The aim of this paper is to shed light on to reaction functions of economic activity in WAEMU (West African Economic and Monetary Union) countries following government spending shocks through a two gaps structural vector autoregressive model (SVAR). We show how fiscal policy shocks spread into economic activity of the States of the Union and we attempt to draw transmission mechanisms. In the context of the adoption of the Convergence, Stability, Growth and Solidarity Pact in 1999, our study provides a few recommendations for the improving macroeconomic stability in WAEMU, thus evaluating the capacity of public finances of the WAEMU members to accommodate cyclical shocks. //ABSTRACT IN FRENCH: Cet article met en évidence les fonctions de réaction de l'activité économique des pays de l'UEMOA à la suite des chocs budgétaires à travers un modèle vectoriel autorégressif structurel (SVAR) à 2 décalages. Il montre ainsi comment les chocs de politique budgétaire se propagent dans l'activité économique des États de l'Union et tente à cet effet de ressortir ses mécanismes de transmission. Face au Pacte de convergence, de stabilité, de croissance et de solidarité adopté en 1999, cette étude apporte quelques réflexions pour l'amélioration de la stabilité macroéconomique dans la zone UEMOA et évalue, de ce fait, la capacité des finances publiques des États de l'Union à atténuer les chocs conjoncturels. Reprinted by permission of Observatoire Français des Conjonctures Économiques