Does CER influence the location decisions of multinational firms? The case of the environment

The goal of this paper is to study the influence of corporate environmental responsibility (CER) and national environmental standards on the location choices of the 600 biggest European firms. By using the environmental score provided by Vigeo, we are able to test the influence of the environmental performances of firms. We find a negative interaction effect between these environmental performances and national environmental regulations suggesting a substitution effect between CSR and national standards. This result is also valid when we study the determinants of number of employees by country. However, this effect is only observed for de facto environmental standards and not de jure standards. It suggests a possible strategic behaviour of firms, exploiting differences between formal regulations and their effective implementation. //ABSTRACT IN FRENCH: Le but de ce papier est d'étudier l'influence de la Responsabilité Sociale des Entreprises (RSE) et des réglementations environnementales nationales sur les choix de localisation des 600 plus grandes entreprises européennes. Grâce au score environnemental fourni par VIGEO nous pouvons tester l'influence des performances environnementales réelles des entreprises. Nous trouvons un effet un terme d'interaction négatif entre la performance environnementale des firmes et les réglementations environnementales nationales, confirmant une possible substitution entre la RSE et les réglementations nationales. Toutes choses égales par ailleurs, les firmes affichant les meilleures performances environnementales ont tendance à relativement moins se localiser dans les pays respectueux de l'environnement. Ce résultat est aussi valide lorsque nous étudions les déterminants du nombre de salariés par pays. Par contre, cet effet est observé uniquement pour les normes environnementales de facto et non de jure. Cela suggère un possible comportement stratégique des entreprises exploitant les différences entre les réglementations environnementales formelles et leur mise en uvre effective. Reproduced by permission of Bibliothèque de Sciences Po