Capital, risk and banking regulation in Brazil

Abstract in Portuguese O artigo esclarece os motivos que têm levado os bancos brasileiros a manterem mais capital do que o mínimo exigido pelo regulador e investiga se um aumento na razão de capital reduz a exposição aos riscos dos bancos. As conclusões indicam que o maior nível de capital aumenta a exposição aos riscos nos bancos brasileiros, reforçando as conclusões de Koehn e Santomero (1980) e Kim e Santomero (1988), e mostra que o parachoque de capital regulatório é a principal variável que explica o excesso de capital. Verifica-se, assim, que o alto nível de capitalização desses bancos não implica, necessariamente, que o sistema financeiro estará mais robusto para enfrentar crises financeiras.// Abstract in English This paper investigates assumption that an increase in capital ratio can lead to lower risk-taking and explain why Brazilian banks keep more capital than minimum regulatory requirement. Results indicate that an increase in capital ratio lead to higher portfolio risk, reinforcing Koehn and Santomero (1980) and Kim and Santomero (1988). Furthermore, shows that capital buffer is the main variable to explain the high capital level in Brazilian banks. Therefore, this article signaling the high capitalization level does not imply, necessarily, that the financial system will be stronger to face financial crises.