Has the entry of firms contributed to aggregate efficiency growth?

The effects of entry on the aggregate efficiency growth of industries and countries are still an object of controversies. Indeed, by intensifying competition, the entry of new firms may either enhance or discourage the research and development activity of incumbent firms. Consequently, the growth rate of aggregate efficiency may either increase or decrease. By assuming that new entrants are more efficient than incumbent firms, Aghion et al. (2006) show that the encouragement effect of entry dominates the discouragement one and that entry enhances aggregate efficiency growth. In this paper, we develop a theoretical model in which we assume that entrants may be either more or less efficient than incumbent firms. We show, contrary to Aghion et al. (2006) that the discouragement effect of entry dominates the encouragement one and that entry lowers the aggregate efficiency growth rate. // ABSTRACT IN FRENCH: Les effets de l'entrée sur la croissance de l'efficience agrégée des secteurs et pays font encore l'objet de controverses. En effet, en intensifiant les pressions de la concurrence, l'entrée des firmes peut stimuler comme décourager l'activité de recherche et développement des firmes pérennes. Le taux de croissance de l'efficience agrégée peut alors augmenter ou baisser en conséquence. En supposant que les entrants sont toujours plus efficients que les firmes pérennes, Aghion et al. (2006) montrent que l'effet d'encouragement domine l'effet de découragement et que l'entrée favorise la croissance de l'efficience agrégée. Dans cet article, nous développons un modèle théorique dans lequel les entrants peuvent être plus ou moins efficients que les firmes pérennes. Nous montrons, à l'encontre de Aghion et al. (2006), que l'effet de découragement de la recherche et développement est dominant et que l'entrée des firmes diminue le taux de croissance de l'efficience agrégée. Reproduced by permission of Bibliothèque de Sciences Po