Disclosure of tax‐related critical audit matters and tax‐related outcomes

Given that tax‐related critical audit matters (tax CAMs) were prevalent among accelerated filers (18.5% of observations) during the initial year of CAM disclosures, we examine whether an auditor's disclosure of tax CAMs is associated with variation in tax‐related financial reporting quality, tax avoidance, and tax‐related earnings management. Finding an association between tax CAMs and one of these tax outcomes would indicate that the new auditor reporting standard has indirectly affected investors. Examining the first year of CAM disclosures, we do not find that tax CAMs are associated with broad proxies of tax‐related audit or financial reporting quality (e.g., restatements, internal control weaknesses, comment letters) or tax avoidance (e.g., effective tax rates or book‐to‐tax differences). We do find that tax CAMs are associated with a modest increase in tax accrual quality, an increase in the reserve for unrecognized tax benefits, and a reduction in the likelihood of tax‐related earnings management. However, we do not find these tax CAM effects persist into the second year of CAM reporting. Our evidence is consistent with tax CAM disclosures having a modest but short‐lived effect on companies' reporting of tax accounts. Our findings should inform the PCAOB as they conduct their post‐implementation review of the new audit reporting standard. Résumé La divulgation des questions critiques de l’audit et des résultats liés à l’impôt Les auteurs se penchent sur les questions critiques de l’audit liées à l’impôt (QCA fiscales), récurrentes chez les déposants utilisant le processus accéléré (représentant 18,5 % des observations), lors de la première année de divulgation des QCA. Ils examinent si l’information fournie par un auditeur sur les QCA fiscales est associée à une variation de la qualité de l’information financière relative à l’impôt, à l’évitement fiscal et à la gestion du résultat lié à l’impôt. Un lien entre les QCA fiscales et l’un de ces résultats fiscaux indiquerait que la nouvelle norme de rapport d’audit a eu un effet indirect sur les investisseurs. En examinant la première année de divulgation des QCA, les auteurs ne trouvent pas de lien entre les QCA fiscales et les indicateurs à large échelle de la qualité de l’audit ou de l’information financière relative à l’impôt (tels que les retraitements, les faiblesses du contrôle interne ou les lettres de commentaire), ni avec l’évitement fiscal (par exemple les taux d’imposition effectifs ou les éc