Vulnerabilidade externa: uma análise Bayesiana do fenômeno da inflação importada

Nesta pesquisa, investigou-se, por meio da abordagem Bayesiana de séries temporais, o fenômeno conhecido como inflação importada. Para tanto, através de uma análise empírica, verificou-se os impactos inflacionários sobre a economia brasileira, resultante das variações no preço do barril de petróleo e na taxa de câmbio. Para cumprir o objetivo proposto, estimou-se, com dados de janeiro de 2005 até dezembro de 2020, um modelo BVAR (Minnesota priors) e analisou-se a função de resposta ao impulso e a decomposição da variância do erro de previsão do IPCA. Com relação à função de impulso e resposta, observou-se que, tanto no caso do preço do petróleo como na da taxa de câmbio, um choque não antecipado gera um efeito inflacionário a curto prazo. A respeito da taxa de juros, pôde-se constatar que um choque não antecipado nesta variável consegue refrear a inflação após o décimo período. Sobre a decomposição da variância do erro de previsão, verificou-se que cerca de 18% da dinâmica do IPCA é descrita pelas variáveis explicativas que compõem o modelo estimado.