Managerial performance evaluation and organizational form

We study the relative efficiency of centralized versus decentralized organizational forms given optimized managerial performance evaluation within an incomplete contracting framework with risk‐averse agents under moral hazard. Decentralization and performance evaluation are complementary control choices and the efficiency of an organizational form depends on the design of performance evaluation. Divisions can make relationship‐specific investments that not only improve firm performance, but also increase compensation risk. We find that pure divisional performance evaluation is optimal under centralization, whereas under decentralization, optimal compensation contracts include a combination of divisional and firm‐wide performance evaluation. When comparing both organizational forms, we find that the optimal form depends on managers’ degree of risk‐aversion and the uncertainty of the business environment. Contrary to previous literature, we find that centralization dominates in many situations, particularly at high degrees of risk‐aversion and high uncertainty. Résumé Évaluation de la performance managériale et structure organisationnelle Les auteurs étudient l’efficacité relative des structures organisationnelles centralisées et décentralisées en tenant compte d’une évaluation de la performance managériale optimisée dans un cadre contractuel incomplet incluant des agents opposés à la prise de risque faisant face à un aléa moral. La décentralisation et l’évaluation de la performance sont des choix de contrôle complémentaires et l’efficacité d’une structure organisationnelle dépend de la conception de l’évaluation de la performance. Les unités opérationnelles peuvent réaliser des investissements propres à la relation contractuelle qui améliorent la performance de l’entreprise, mais augmentent également le risque lié à la rémunération. Les auteurs constatent que l’évaluation de la performance au sein de l’unité opérationnelle est optimale lorsque la structure est centralisée, tandis que lorsqu’elle est décentralisée, les contrats de rémunération optimaux incluent une combinaison d’évaluations de la performance au sein de l’unité opérationnelle et de l’ensemble de l’entreprise. Lorsque les deux structures organisationnelles sont comparées, les auteurs observent que la structure optimale dépend du degré d’aversion au risque des gestionnaires et de l’incertitude de l’environnement des entreprises. Contrairement aux études réalisées précédemment, les auteurs const