The Role of Corporate Sustainability and Its Consistency on Firm Financial Performance: Canadian Evidence

ABSTRACT This paper investigates the impact of corporate sustainability and the consistency of corporate sustainability efforts on firm financial performance in Canada. Using data on 266 Canadian companies over the 2007–2017 period, we find a significantly positive association between corporate sustainability performance and firm financial performance. In addition, we find that companies that perform consistently well on sustainability (i.e., consistent performers) achieve better financial performance compared to inconsistent performers. Thus, far from their being net costs/expenses, our results indicate that corporate sustainability performance and consistency in sustainability performance both provide net benefits and significantly impact financial performance positively, implying that corporate sustainability not only helps address the needs of the current and future generations but also has a positive effect on the corporate bottom line. Taken together, our results suggest that not only does corporate sustainability have a positive effect on firm performance, but better financial performance may be achieved through a committed—rather than a “tokenism”—approach to corporate sustainability. RÉSUMÉ Influence du développement durable et de sa constance sur le rendement financier des entreprises : données probantes du Canada La présente étude se penche sur l’impact du développement durable et de la constance des efforts qui y sont consacrés sur le rendement financier des entreprises au Canada. À l’aide de données provenant de 266 entreprises canadiennes couvrant la période de 2007 à 2017, nous établissons une association positive significative entre le rendement en matière de développement durable d’une entreprise et son rendement financier. De plus, nous montrons que les entreprises qui obtiennent constamment des résultats positifs sur le plan du développement durable présentent un meilleur rendement financier que les entreprises inconstantes à cet égard. Ainsi, nos résultats indiquent que le rendement et la constance en matière de développement durable, loin de représenter uniquement des coûts et dépenses nets, offrent des avantages nets et ont un impact positif considérable sur le rendement financier, ce qui laisse entendre que le développement durable non seulement aide à répondre aux besoins des générations actuelles et futures, mais a également un effet positif sur les bénéfices des entreprises. Globalement, nos résultats portent à croire que le dével