The SEC Filing Review Process: A Survey and Future Research Opportunities

ABSTRACT As part of its goal to monitor and enhance the quality of information available to investors, the SEC reviews companies' filings to ensure compliance with applicable financial reporting and disclosure requirements. Increased public interest and the substantial costs for both the SEC in reviewing and the companies in responding have led to a rapidly growing body of accounting literature that examines the filing review process. We survey and comment on 80 published and unpublished academic research papers in this literature and identify significant gaps that future research should address. We also summarize the institutional features of the filing review process, aiming to inform future academic studies. Our survey should be of interest to both academics and market participants evaluating the effectiveness and efficiency of the filing review process. RÉSUMÉ Le processus de révision des déclarations par la SEC : une étude et des possibilités de recherches futures Dans le cadre de son objectif de surveiller et d'améliorer la qualité de l'information mise à la disposition des investisseurs, la SEC révise les déclarations des sociétés pour s'assurer qu'elles sont conformes aux exigences applicables en matière d'information financière et de divulgation. L'intérêt accru du public et les coûts substantiels reliés aux révisions de la SEC et aux réponses des entreprises ont conduit à une croissance rapide de la littérature comptable examinant le processus de révision des déclarations. Les auteurs étudient et commentent 80 articles de recherche universitaires publiés et non publiés dans cette littérature et identifient les lacunes importantes que les recherches futures devraient combler. Ils résument également les caractéristiques institutionnelles du processus de révision des déclarations, dans le but de fournir de l'information pour des travaux académiques ultérieurs. Cette étude devrait intéresser à la fois les universitaires et les acteurs du marché qui évaluent l'efficacité et l'efficience du processus de révision des déclarations.