The Value Relevance of Earnings, Book Values, and Other Accounting Information and the Role of Economic Conditions in Value Relevance: A Literature Review

ABSTRACT The value relevance research in accounting offers robust analyses about how the market views accounting information. Although significant work has been done to date in this mature research area, the literature does not fully explain or agree upon the changes in value relevance over time, and the impact of economic conditions on the value relevance of accounting information is a relatively understudied research stream. We review three streams of the value relevance literature: (i) the value relevance of earnings and book values, (ii) the value relevance of other accounting information, and (iii) the role of economic conditions on the value relevance of accounting information. Further, we review the various explanations put forth in the literature to try to explain the variation in value relevance over time. Finally, we provide a limited baseline for the current state of scholarly work and offer insight for future value relevance research. RÉSUMÉ La pertinence de la valeur des résultats, des valeurs comptables et d'autres informations financières, et le rôle des conditions économiques concernant la pertinence de la valeur : analyse documentaire La recherche comptable sur la pertinence de la valeur offre de solides analyses sur la façon dont le marché perçoit l'information comptable. Bien qu'un grand nombre de travaux aient été entrepris à ce jour dans ce domaine de recherche de longue date, la littérature n'explique pas complètement les changements touchant la pertinence de la valeur au fil du temps et ne dégage aucun consensus à ce sujet, et l'impact des conditions économiques sur la pertinence de l'information comptable est un volet de la recherche relativement peu étudié. Nous examinons trois aspects de la littérature sur la pertinence de la valeur : i) la pertinence des résultats et des valeurs comptables, ii) la pertinence d'autres informations financières et iii) le rôle des conditions économiques quant à la pertinence de la valeur de l'information comptable. En outre, nous passons en revue les diverses explications avancées dans la littérature pour expliquer les variations de la pertinence de la valeur avec le temps. Enfin, nous présentons un aperçu limité de l’état actuel des travaux théoriques et proposons des idées pour la recherche à venir sur ce sujet.