Economic Consequences of IFRS Adoption: The Role of Changes in Disclosure Quality

ABSTRACT This study adopts a two‐step approach to highlight the disclosure quality channel that drives economic consequences of IFRS adoption. This approach helps address the identification challenge noted by prior research and offers direct evidence on the role of disclosure quality. In the first step, we document the impact of the IFRS mandate on changes in disclosure quality proxied by the granularity of line item disclosure in financial statements. We find that IFRS‐adopting firms provide more disaggregated information upon IFRS adoption, such as more granular disclosure of intangible assets and long‐term investments on the balance sheet and greater disaggregation of depreciation, amortization, and nonoperating income items on the income statement. In the second step, we link the observed disclosure changes to the benefits and costs of IFRS adoption. We show that greater disaggregated information due to IFRS adoption enhances market liquidity and decreases information asymmetry, but does not affect audit fees differentially. Our evidence has implications for standard setters as they evaluate cost‐benefit trade‐offs when considering disclosure changes in the future. RÉSUMÉ Conséquences économiques de l'adoption des IFRS : le rôle des changements dans la qualité de l'information Les auteurs adoptent une méthode en deux étapes afin de mettre en lumière le vecteur de qualité de l'information qui induit les conséquences économiques de l'adoption des IFRS. Cette méthode contribue à résoudre la difficulté d'identification signalée par recherches anterieures et livre des données directes sur le rôle de la qualité de l'information. Dans un premier temps, ils documentent l'incidence des règles imposées par les IFRS sur les changements dans la qualité de l'information, estimée en fonction de la granularité de la présentation des postes dans les états financiers. Les auteurs constatent que les sociétés ayant adopté les IFRS fournissent de l'information davantage ventilée au moment de l'adoption, par exemple une présentation plus granulaire des actifs incorporels et des placements à long terme au bilan et une ventilation plus importante des postes de dépréciation et d'amortissement et des produits hors exploitation dans les résultats. Dans un second temps, ils font le lien entre les changements observés dans l'information fournie et les coûts et avantages de l'adoption des IFRS. Ils montrent que la ventilation accrue de l'information par suite de l'adoption des IFR