Labor supply and the business cycle: The “bandwagon worker effect”

The relationship between labour force participation and the business cycle is a common topic in economic literature. However, few studies have examined if the cyclical sensitivity of labour force participation is influenced by social effects. In this paper, we construct a theoretical model defining a relatively new hypothesis, the bandwagon worker effect (BWE). We use spatial econometrics techniques to test the existence of the BWE in the local labour markets in Spain. Our results reveal a positive spatial dependence in the cyclical sensitivity of labour force participation that decreases as we fix a laxer neighbourhood criterion, which verifies the existence of the BWE. Resumen La relación entre la participación de la fuerza laboral y el ciclo económico de una empresa es un tema común en la literatura económica. Sin embargo, pocos estudios han examinado si la sensibilidad cíclica de la participación de la fuerza laboral se ve influida por efectos sociales. En este artículo se construye un modelo teórico que define una hipótesis relativamente nueva, denominada como el efecto del “trabajador que se sube al tren” (TST). Se utilizaron técnicas de econometría espacial para probar la existencia del efecto TST en los mercados laborales locales de España. Los resultados revelan una dependencia espacial positiva en la sensibilidad cíclica de la participación de la fuerza laboral que disminuye a medida que fijamos un criterio de vecindad más laxo, lo que verifica la existencia del efecto TST. 抄録 労働参加と景気循環の関連性は、経済学研究でよく取り上げられるトピックである。しかし労働参加の景気循環に対する感度が社会的効果の影響を受けるか否かを検討した研究はこれまでにほとんど行われていない。本稿では、労働者のバンドワゴン効果(bandwagon worker effect:BWE)なる新しい仮説を定義する理論モデルを構築する。計量経済学的手法を用いてスペインの労働市場にBWEが存在するかを検証する。結果から、労働参加の景気循環に対する感度の正の空間的依存性があることが明らかになり、これは緩いneighbourhood criterionを設定すると減少するため、BWEの存在が確認された。