OBSTACLES TO THE PROVISION OF FINANCE TO THE PRIVATE FARM SECTOR IN ROMANIA / OBSTACLES AU FLUX DE FINANCEMENT AU SECTEUR DES EXPLOITATIONS AGRICOLES PRIVÉES EN ROUMANIE

This paper describes the manner in which the Romanian rural financial market and the private farm sector operate and interact. The state of the financial market, current lending conditions, and obstacles to credit flows on the supply and demand sides of the market are reviewed. We argue that there exists a preponderance of evidence which supports the notion that the limited number of observed credit transactions in the formal sector may be explained by restrictive factors on the demand side of the market. Thus, we challenge the conventional wisdom that Romanian farmers are credit rationed by lenders, and suggest that the limited frequency of credit transactions may be the result of economically rational decision making on the part of the farm households. L'article décrit comment le marché financier rural et le secteur des exploitations agricoles privées roumains fonctionnent et interagissent tout en faisant le point sur l'état du marché financier, les conditions actuelles sur les prêts et les obstacles aux flux de crédit du côté de la demande et du côté de l'offre. D'après les auteurs, les données semblent démontrer que le nombre limité de transactions de crédit dans le secteur formel pourrait dépendre de facteurs restrictifs du côté de la demande. Les auteurs, donc, contestent l'opinion commune que les paysans roumains seraient soumis à un rationnement de crédit de la part des institutions, et sont plutôt orientés à penser que la fréquence réduite des transactions de crédit serait le résultat de décisions économiquement raisonnées des ménages paysans.