La capitalisation du prix des vins dans le prix des vignes en Côte-d’Or

Le prix des vignes sous appellation d’origine contrôlée (AOC) a fortement augmenté ces dernières décennies, au point de questionner sa connexion aux revenus issus de la vente de vin. Dans cet article, nous utilisons le modèle de capitalisation pour confronter les prix observés lors des mutations foncières aux revenus d’exploitation estimés à partir du prix des vins. Nous obtenons que les prix des vignes entre AOC augmentent plus fortement que les différences de revenus associés. Nous montrons que cette déconnexion peut s’expliquer par des effets de gamme pour l’acheteur, issus de la diversification de l’offre permise par l’achat de vigne. Par contre, la dynamique des prix n’est pas significativement différente de celle prédite par le modèle de capitalisation, ce qui va à l’encontre d’une potentielle spéculation foncière. Classification JEL : L23, Q15, Q24.