Exchange Rate Misalignments and International Imbalances a FEER Approach for Emerging Countries

The objective of this paper is to examine the exchange rate misalignments (ERM) of the main emerging countries in Asia and Latin America since the 1980s, so as to shed light on the 2000s by a long term analysis and compare with the industrialized countries' case. Our results confirm that ERM have been reduced since the mid-2000s at the world level, but the dollar remained overvalued against the East Asian countries, except the yen. L'objectif de cet article est d'examiner les mésalignements des taux de change (MTC) des principaux pays émergents en Asie et en Amérique latine depuis les années 1980, de manière à éclairer les années 2000 par une analyse de long terme et procéder à une comparaison avec les pays industrialisés. Nos résultats confirment que les MTC ont été réduits depuis le milieu des années 2000 au niveau mondial, mais le dollar reste surévalué par rapport aux monnaies des pays asiatiques, à l'exception du yen.