REPLICATED DERIVATIVES HAVING DEMAND-BASED, ADJUSTABLE RETURNS, AND TRADING EXCHANGE THEREFOR

Methods and systems for trading and replicating contingent claims, such as derivatives strategies, in a demand-based auction are described. In one embodiment, a set of demand-based claims, each of which can be a vanilla option or a digital option, approximate or replicate the contingent claim into a vanilla replicating basis or a digital replicating basis, and the order for the contingent claim is then evaluated or processed in the demand-based auction. In another embodiment, a plurality of strikes and a plurality of replicating claims are established for a demand-based auction on an event, one or more replicating claims striking at each of the strikes in the auction. A contingent claim, such as derivatives strategy, is replicated with a replication set that includes one or more of the replicating claims in the auction. The equilibrium price and/or the payout for the derivatives strategy is determined as a function of the demand-based valuation of each of the replicating claims in the replication set. For a customer order requesting a number of a certain derivatives strategy in the demand-based auction and a limit price per derivatives strategy, the premium of the customer order is determined as a product of the equilibrium price for the derivatives strategy and a filled number of derivatives strategies for the order, each determined as a function of the demand-based valuation of each of the replicating claims in the demand-based auction. L'invention concerne des procédés et des systèmes de commerce et de réplication de créances éventuelles, telles que des stratégies de produits dérivés, dans une enchère basée sur la demande. Dans un mode de réalisation, un ensemble de créances basées sur la demande, dont chacune peut être une option de vanille ou une option numérique, permettent de lisser ou de répliquer la créance éventuelle dans une base de réplication de vanille ou une base de réplication numérique, et l'ordre destiné à la créance éventuelle est alors évalué ou traité dans l'enchère basée sur la demande. Dans un autre mode de réalisation, une pluralité de prix d'exercice et une pluralité de créances de réplication sont établis pour une enchère basée sur la demande portant sur un événement, au moins une créance de réplication concernant chacun des prix d'exercice de l'enchère. Une créance éventuelle, telle qu'une stratégie de produits dérivés, est répliquée avec un ensemble de réplication qui comporte au moins une des créances de réplication de l'enchèr