Modelling risk for electric power markets

Este artículo, en primer lugar presenta un estudio de las primas de riesgo forward (FRP) en el Mercado Mayorista de Energía Eléctrica en Colombia (WPMC) que muestra cómo el FRP varía a lo largo del día y de cómo sus propiedades se explican por los factores de riesgo. En segundo lugar, muestra que las primas de riesgo forward esperadas dependen de factores tales como las variaciones en los precios al contado, debido a las condiciones climáticas generadas por el Índice Oceánico El Niño (ONI) y su impacto en la cantidad disponible de agua para generar energía eléctrica. Este documento proporciona una evaluación cuantitativa del precio de la prima de riesgo de la electricidad en Colombia definiéndola como la discrepancia entre los precios spot y forward en el mercado colombiano. En este estudio se aplican metodologías apropiadas, incluyendo regresión lineal y modelos GARCH de series de tiempo para investigar el tema planteado. Ofrece resultados empíricos que, según nuestro conocimiento, son nuevos en el contexto del mercado colombiano. En particular, cuantificar la relación entre un fenómeno climático como El Niño y el efecto sobre las primas de riesgo en energía eléctrica. Cet article présente tout d'abord une étude des primes de risque forward (FRP) sur le Marché de gros d'Énergie Électrique en Colombie démontrant comment le risque forward (FRP) varie durant la journée et comment ses propriétés sont expliquées par les facteurs de risque. D'autre part il est démontré que les expectatives de primes de risque forward dépendent de facteurs tels que les variations de prix au comptant, en raison des conditions climatiques engendrées par l'indice Oceanic Niño Index (ONI) et son impact sur la quantité d'eau disponible pour produire l'énergie électrique. Ce document fournit une évaluation quantitative du prix de la prime de risque de l'électricité en Colombie, celle-ci étant définie comme la différence entre les prix spot et forward sur le marché colombien. Cette étude utilise des méthodologies appropriées, incluant la régression linéaire et les modèles GARCH de séries de temps pour effectuer la recherche sur le thème proposé. Des résultats empiriques sont transmis et, à notre connaissance, ils sont nouveaux dans le contexte du marché colombien, s'agissant, en particulier, de quantifier la relation entre un phénomène climatique tel que el Niño, et son effet sur les primes de risque en énergie électrique. Este artigo, em primeiro lugar apresenta um estudo dos prêmios