STRATEGIC DECISIONS OF FAMILY FIRMS ON CASH ACCUMULATION

ABSTRACTGiven the particular strengths, weaknesses, and peculiarities of family firms as well as the importance of liquidity in today’s marketplace, we analyze the distinct characteristics and strategies of family businesses related to the amount of cash a firm holds. We look beyond the traditional...

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Veröffentlicht in:Revista de Administração de Empresas 2015-08, Vol.55 (4), p.461-466
1. Verfasser: LOZANO, MARIA BELEN
Format: Artikel
Sprache:eng
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Beschreibung
Zusammenfassung:ABSTRACTGiven the particular strengths, weaknesses, and peculiarities of family firms as well as the importance of liquidity in today’s marketplace, we analyze the distinct characteristics and strategies of family businesses related to the amount of cash a firm holds. We look beyond the traditional factors that influence decisions related to cash management to examine factors that are particularly important for family firms. Specifically, we outline the relevance of strategic decisions guided by family firms’ conservatism, flexibility, long-term view, and the active control that they have over family members. To our knowledge, no prior studies exist regarding family firms and their strategic adjustment of cash holding. Therefore, we investigate whether the ownership structure of the firm (through the presence of a controlling family) moderates decisions on cash holding. We found that family firms tend to accumulate cash for strategic reasons and as a result of their own idiosyncrasies. Thus, family firms can achieve optimal cash accumulation more efficiently than non-family firms. RESUMENDadas las particulares fuerzas, flaquezas, y peculiaridades de las empresas familiares así como la importancia de la liquidez en el mercado hoy en día, analisamos las características y estrategias distintas de negocios familiares en relación a la cantidad de efectivo que una empresa mantiene. Miramos más allá de los factores tradicionales que influencian las decisiones relacionadas a la gestión financiera para examinar factores que son particularmente importantes para las empresas familiares. Más especificamente, esbozamos la relevancia de decisiones estratégicas guiadas por el conservadurismo, la flexibilidad, visión a largo plazo de la empresa familiar, y el control activo que eso ejerce sobre los miembros de la familia. De acuerdo con nuestros conocimientos no existen estudios anteriores relacionados a empresas familiares y su ajuste de retención de efectivo. Por lo tanto, investigamos si la estructura de propiedad de la empresa (a través de la presencia de una familia dirigente) modera decisiones relativas a retención de efectivo. Descubrimos que empresas familiares tienden a acumular efectivo por razones estratégicas y como resultado de sus propias idiosincrasias. De este modo, empresas familiares pueden alcanzar óptimas acumulaciones de efectivo más eficientemente que empresas no familiares. RESUMODadas as forças, fraquezas e peculiaridades das empresas familiares, b
ISSN:0034-7590
2178-938X
0034-7590
2178-938X
DOI:10.1590/S0034-759020150409