Productivity and saving channels of economic growth as latent variables: an application of confirmatory factor analysis
When it comes to measure the sources of growth and draw economic policy conclusions, economists rely on growth accounting. According to this approach, per capita growth is explained by two sources: capital accumulation and total factor productivity. Our contention is that growth accounting suffers f...
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Veröffentlicht in: | Estudios de economia 2000, Vol.27 (2), p.243-257 |
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1. Verfasser: | |
Format: | Artikel |
Sprache: | eng |
Schlagworte: | |
Online-Zugang: | Volltext |
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Zusammenfassung: | When it comes to measure the sources of growth and draw economic policy
conclusions, economists rely on growth accounting. According to this approach,
per capita growth is explained by two sources: capital accumulation and total
factor productivity. Our contention is that growth accounting suffers from serious
pitfalls once we take into account that: (i) Total factor productivity and
investment are not independent of each other, and (ii) Total factor productivity
is badly measured. The result is that the sources of growth are directly unobservable,
undermining any conclusion based on available measures.
To partially overcome these problems, we introduce a technique especially designed
to deal with unobservable, or latent variables, called confirmatory factor
analysis. We examine both the relationship between fourteen variables correlated
to the growth rate and two latent variables: the savings channel and
the productivity channel , and the correlation between the latter. En el intento de medir las fuentes del crecimiento económico y diseñar
conclusiones de política económica, los economistas confían en la contabilidad
del crecimiento. Según este acercamiento, el crecimiento per cápita de la
economía se explica a través de dos fuentes: la acumulación de capital y los
factores totales de productividad. Sin embargo, si se considera que la
contabilidad del crecimiento padece de serias anomalías una vez que: (i) la
productividad total de factores y la inversión no son independientes entre sí y
(ii) la productividad total de factores no es medida adecuadamente. El resultado
es que las fuentes reales de crecimiento son directamente inobservables e
invalidan cualquier conclusión de política económica basada en las medidas
disponibles.
Con el objeto de superar parcialmente estos problemas, este documento introduce
una técnica diseñada para tratar variables inobservables o latentes. La
técnica examina la relación entre catorce variables puestas en correlación con
la tasa de crecimiento y dos variables latentes: el canal de ahorro y el canal
de productividad . |
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ISSN: | 0304-2758 |