L’efficacité de la politique budgétaire et de la politique monétaire dans la gestion macroéconomique des petites économies insulaires en développement : application au cas de Sainte-Lucie

L’efficacité de la politique budgétaire et de la politique monétaire a été pendant longtemps un sujet d’intenses débats théoriques entre keynésiens et monétaristes. Les résultats issus de plusieurs études empiriques n’ont pas été concluants dans le choix à privilégier entre les deux approches, suggérant qu’aucune des deux politiques n’est jugée supérieure par rapport à l’autre, et que leur efficacité relative dans l’économie dépend des conditions économiques, sociales et politiques existantes dans chaque économie. Cependant, face à cette controverse et à ce dilemme, nous avons cherché à vérifier dans le cas des petites économies insulaires en développement, avec l’exemple de Sainte-Lucie, si les résultats des deux approches sont contrastés et quelles sont les implications en termes de croissance pour ce pays, en évaluant l’efficacité comparative de la politique budgétaire et de la politique monétaire sur l’activité économique dans ce petit état de la Caraïbe. Pour ce faire, un modèle à correction d’erreur a été employé dans un cadre de cointégration, avec des données couvrant la période 1995-2023. Les résultats obtenus montrent que la politique monétaire à Sainte-Lucie apparaît plus efficace dans la stimulation de la croissance économique, comparée à la politique budgétaire. Ils révèlent également que la taille optimale de la dépense publique, mesurée à l’aide de la courbe d’Armey s’élève à 24.2 % du PIB contre un niveau effectif moyen de 22.2 %. Cela implique que l’état à Sainte-Lucie dépense en deçà de son potentiel de croissance. Il en résulte, que pour améliorer l’efficacité globale de la politique économique à Sainte-Lucie, les autorités de ce pays devraient à l’avenir accorder une plus grande attention à la politique budgétaire, en parvenant notamment, à éliminer dans une plus grande proportion la corruption, à lutter contre la fuite des capitaux, et à procéder à une utilisation plus rationnelle des ressources du pays. Enfin, afin d’améliorer l’efficacité globale de la politique macroéconomique à Sainte-Lucie, un « policy-mix » optimal, visant à stimuler la croissance économique dans ce pays a été évaluée et proposée dans cette étude. Les résultats révèlent qu’une politique mixte adéquate et croisée dans le contexte de Sainte-Lucie faciliterait la mise en œuvre d’une bonne politique macroéconomique. The effectiveness of monetary and fiscal policy has been the centre of debate between keynesians and the monetarists for a long time. However, the result