Is the Current Financial Crisis Also a Crisis of the Europeanization Model?: Evidence from Poland

Résumé Cet article analyse le processus d’européanisation d’un point de vue monétaire. Il considère que le principal défaut des idées sous-jacentes aux théories de convergence économique est qu’elles se concentrent sur la sphère réelle, et que les contraintes financières n’y sont pas considérées de manière adéquate. Cette affirmation est illustrée par le modèle de développement par flux d’importation de capitaux étrangers, qui est considéré comme ne pouvant être remis en cause pour la modernisation du système économique. Cependant, cette perspective intellectuelle néglige la question de l’orientation des capitaux étrangers vers les entrepreneurs nationaux. Pour atteindre cet objectif, des moyens collatéraux doivent être mis en œuvre, afin d’assurer le bon investissement des capitaux étrangers. Dans le cas contraire, l’importation de capitaux conduit à l’accroissement des parts d’actifs détenus par des acteurs économiques étrangers, sans que cela s’accompagne d’un renforcement significatif de la capacité des entrepreneurs nationaux à générer des revenus de l’exportation. C’est pourtant une condition préalable à ce que le modèle de flux de capitaux étrangers fonctionne et ne conduise pas au piège du surendettement. Cette affirmation est traitée à partir de données empiriques polonaises..