Faut-il réglementer distinctement les différentes activités bancaires ?

Les marchés financiers jouent désormais un rôle central dans le financement des banques. En effet, l’évolution de la structure de l’épargne a rendu ces dernières davantage dépendantes des ressources collectées auprès d’autres institutions financières. Mais la crise de liquidité de 2007/2008 a souligné la fragilité de ce cadre et les excès de l’effet de levier. La refonte du dispositif réglementaire (Bâle III), en cherchant à assurer la stabilité du système bancaire, impose des contraintes nouvelles sur la fonction de transformation remplie par les banques. Or la banque est une institution qui maintient un équilibre fragile et complexe entre la production de liquidité pour l’économie et de financement à long terme de clients qui dépendent entièrement d’elle. Après avoir présenté les fondements de la spécificité de la production bancaire, cet article analyse les effets potentiels des nouvelles exigences réglementaires sur cet équilibre et sur la capacité des banques à financer l’économie. Classification JEL : E51, G21, G28.