The Importance of R&D and Innovation for Productivity: A Reexamination in Light of the French Innovation Survey

This paper consists in a detailed robustness investigation of the Crépon, Duguet and Mairesse [1998] (CDM) econometric framework, which encompasses as a reduced form equation the production function extended to R&D, as pioneered by Zvi Griliches. We focus on the sensitivity of the estimated productivity elasticities of innovation and R&D, with respect to different model specifications and estimation methods, and to the different innovation output quantitative and qualitative indicators available in the 1998-2000 French Community Innovation Survey. The main conclusion we draw is that as long as we properly correct for endogeneity and also, when appropriate, for selectivity, we find again estimates of the productivity elasticities of R&D and of the corresponding median rates of return to R&D, which are close to the usual estimates from the extended Cobb-Douglas production function. We interpret the need to instrument innovation and R&D as revealing important measurement errors in the innovation intensity variables, as well as but to a lesser extent in the innovation binary indicators, the R&D intensity variable and binary indicator. Although innovation surveys unveil interesting information and the CDM model is a good framework, which can both be used to advance our understanding of the firm R&D and innovation activities and performances, much more remains to be done to improve the quality of the data and relevance of the analysis. Cet article présente une examen détaillé de la robustesse du cadre d'analyse économétrique du modèle 'CDM' de Crépon, Duguet et Mairesse [1998], dont la fonction de production étendue à la R&D, telle que Zvi Griliches l'a développée, est une des équations sous forme réduite. Nous analysons précisément la sensibilité des estimations de l'élasticité de la productivité des entreprises à l'innovation et à la R&D, en fonction des choix de spécification du modèle et de méthode d'estimation, ainsi que les différents indicateurs d'innovation quantitatifs et qualitatifs disponibles dans l'enquête communautaire française sur l'innovation. Notre principale conclusion est qu'à condition de corriger les biais d'endogeneité, et le cas échéant ceux aussi de sélection, nous trouvons des estimations de l'élasticité de la production à la R&D et des taux médians de rendements de R&D, qui sont proches des estimations habituelles de la fonction Cobb-Douglas de production étendue. Nous interprétons la nécessité d'instrumenter pour tenir compte de l'end