State-Space and Distributed Lag Modelling of Dynamic Economic Processes Based on Singular Value Decompositions (With an Application to the Dutch Economy)

In this paper concepts and techniques from system theory will be used to obtain state-space (Markovian) models of dynamic economic processes instead of the usual ARMA-models. In this respect the concept of state will be reviewed and also Hankel factorisation, Hankel norm approximation and balanced realizations for stochastic models. The suggested procedures, which includes singular value decompositions, steady-state Kalman filtering and prediction-error estimation will be applied to some behavioral equations of a small macro-economic model representing the Dutch economy. /// Dans cet article des concepts et des techniques de la théorie des systèmes sont utilisés pour obtenir des modèles "espace-d'états" (Markovien) des processus économiques dynamiques au lieu des modèles ARMA habituels. Le concept d'état est discuté ainsi que la factorisation d'Hankel, l'approximation de la norme d'Hankel et les réalisations équilibrées des modèles aléatoires. Les procédures suggérées, qui incluent les décompositions en valeurs singulières, le filtre de Kalman invariant et la décomposition de l'erreur de prévision, sont appliquées à quelques équations de comportement d'un petit modèle macroéconomique représentant l'économie hollandaise.