Growth and institutional changes: a historical evolution

ABSTRACT This paper highlights the fact that neoclassical theory cannot explain the process of economic change. In an uncertain and ever-changing world, a theory based on static equilibrium models is of little help. Whereas we have placed the institutions at the centre of the understanding of economic systems, since they constitute their incentive structure. Thus, economic change is largely an intentional process created by individuals’ perceptions of the consequences of their actions. These perceptions, coming from the beliefs of individuals, combine with their preferences. In the end, a dynamic theory of economic change will not be built, but an attempt will be made to understand the link between institutions and economic growth, the process of change, and to develop assumptions, within its limits, capable of improving the human environment and economic results. RESUMO Este artigo destaca o fato de que a teoria neoclássica não pode explicar o processo de mudança econômica. Em um mundo incerto e em constante mudança, uma teoria baseada em modelos de equilíbrio estático é de pouca ajuda. Colocamos as instituições no centro da compreensão dos sistemas econômicos, uma vez que constituem sua estrutura de incentivos. Assim, a mudança econômica é em grande parte um processo intencional criado pelas percepções dos indivíduos sobre as consequências de suas ações. Essas percepções, provenientes das crenças dos indivíduos, combinam-se com suas preferências. No final, não será construída uma teoria dinâmica da mudança econômica, mas será feita uma tentativa de compreender a ligação entre as instituições e o crescimento econômico, o processo de mudança, e desenvolver pressupostos, dentro de seus limites, capazes de melhorar o ser humano, o meio ambiente e os resultados econômicos.