The special drawing right: a formal critic to the dollar dominance in the international monetary system

ABSTRACT In the late-1960’s, international discussions over a possible reform of the international monetary system originated the Special Drawing Right (SDR). While they had been created initially to represent an additional asset to complement the existing reserves of U.S. dollars and gold, after the crisis of the Bretton Woods system the SDR was considered a possible substitute of the U.S. dollar. Relying on a consolidated literature, this article aims at demonstrating that the origins of the SDR were not the exclusive result of technical financial negotiations, but of the convergence of higher political interests against the United States and the dollar dominance. RESUMO No final dos anos 1960, as discussões internacionais sobre uma possível reforma do sistema monetário internacional originou os Direitos Especiais de Saque (SDR). Embora tenham sido criados inicialmente para representar um ativo adicional para complementar as reservas existentes de dólares e ouro, após a crise do sistema de Bretton Woods o SDR foi considerado um possível substituto do dólar. Baseando-se numa literatura consolidada, o objetivo deste artigo é demonstrar que as origens do SDR não eram exclusivas das negociações financeiras técnicas, mas da convergência de interesses políticos mais elevados contra os Estados Unidos e o domínio do dólar.